首頁
特色業(yè)務(wù)
最新業(yè)務(wù)
經(jīng)營網(wǎng)點
內(nèi)蒙古分行 > 最新業(yè)務(wù) > 國際業(yè)務(wù) > 人民幣對外匯期權(quán)組合
  最新業(yè)務(wù)
   
   品牌金業(yè)務(wù)  
   存款保險  
   信用卡業(yè)務(wù)  
   銀關(guān)通業(yè)務(wù)  
   企業(yè)年金業(yè)務(wù)  
   國際業(yè)務(wù)  
     出口發(fā)票融資  
     內(nèi)保外貸  
     海外直貸  
     人民幣對外匯期權(quán)組合  
     境外發(fā)行人民幣債券  
     保理業(yè)務(wù)  
     稅款保付保函  
   集中式銀期轉(zhuǎn)賬  
   代理信托計劃資金收付業(yè)務(wù)  
   結(jié)算與現(xiàn)金業(yè)務(wù)  
   第三方存管業(yè)務(wù)  
   資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)  
   工銀亞洲開戶見證業(yè)務(wù)  
   品牌銀業(yè)務(wù)  
   代理銷售保險業(yè)務(wù)  
   投行業(yè)務(wù)  
   小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)  
   法人理財業(yè)務(wù)  
   個人理財業(yè)務(wù)  
   融e行網(wǎng)上銀行  
   融e行手機(jī)銀行  
   工銀e支付  
   企業(yè)手機(jī)銀行  
   集中采購信息公開  
   機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)  
   普惠金融服務(wù)  
   個人貸款業(yè)務(wù)  
   外匯衍生品  
   
 
    
  中国工商银行内蒙古分行  
  地址:内蒙古呼和浩特市新城区丝绸之路大道10号  
  电话:95588  
  邮编:010060  
      
中国工商银行股份有限公司网站  
中国工商银行中国网站  

  一、業(yè)務(wù)簡述
  人民幣對外匯期權(quán)組合是指客戶同時買入一個和賣出一個幣種、期限、合約本金相同的人民幣對外匯普通歐式期權(quán)所形成的組合。人民幣對外匯期權(quán)組合屬于我行匯率類代客風(fēng)險管理產(chǎn)品的一種,可根據(jù)客戶需求按照幣種、期限、交割匯率和金額等要素進(jìn)行靈活設(shè)定。目前我行有外匯看跌期權(quán)組合和外匯看漲期權(quán)組合兩種產(chǎn)品供客戶選擇。
外匯看跌期權(quán)組合:指客戶針對未來的實際結(jié)匯需求,買入一個執(zhí)行價格較低(以一單位外匯折合人民幣計量執(zhí)行價格,以下同)的外匯看跌期權(quán),同時賣出一個執(zhí)行價格較高的外匯看漲期權(quán)。
  外匯看漲期權(quán)組合:指客戶針對未來的實際購匯需求,賣出一個執(zhí)行價格較低的外匯看跌期權(quán),同時買入一個執(zhí)行價格較高的外匯看漲期權(quán)

  二、適用對象
 ?。ㄒ唬┲腥A人民把共和國境內(nèi)設(shè)立的企事業(yè)單位、國家機(jī)關(guān)、社會團(tuán)體、部隊等,包括外商投資企業(yè),均可向我行申請辦理人民幣外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。
 ?。ǘ└鶕?jù)國家外匯管理政策,人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)實行時需原則??蛻舻南铝型鈪R收支可向我行申請辦理人民幣外匯期權(quán)業(yè)務(wù):
  1. 經(jīng)常項目項下外匯收支
  2. 下列范圍的資本項目外匯收支:
  (1)償還銀行自營外匯貸款
 ?。?)償還經(jīng)外匯局登記的境外借款
  (3)經(jīng)外匯局登記的境外直接投資外匯收支
 ?。?)經(jīng)外匯局登記的外商投資企業(yè)外匯資本金收入
 ?。?)經(jīng)外匯局登記的境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外上市的外匯收入
  3. 客戶的人民幣資金可向我行申請辦理人民幣外匯期權(quán)業(yè)務(wù),客戶期權(quán)外匯的使用應(yīng)符合外匯管理規(guī)定。

  三、特色優(yōu)勢
  1. 相較于使用買入期權(quán)進(jìn)行套期保值,客戶敘做期權(quán)組合交易通過賣出期權(quán)收入的期權(quán)費可以抵消買入期權(quán)所支付的期權(quán)費,達(dá)到節(jié)省交易成本的目的。但同時客戶也通過賣出期權(quán),為到期日可能發(fā)生的結(jié)匯收入和購匯支出分別設(shè)定了上限和下限,放棄了部分潛在收益。
  2. 相較于使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯進(jìn)行套期保值,客戶敘做期權(quán)組合交易將結(jié)匯、購匯成本鎖定在一個可選擇的區(qū)間,而不僅是當(dāng)前的遠(yuǎn)期匯率點,更加靈活,可以滿足客戶個性化需求。

  四、業(yè)務(wù)示例
  案例(一):外匯看跌期權(quán)組合
  某企業(yè)將在一個月后收到一筆美元出口貨款。為規(guī)避美元貶值風(fēng)險,該客戶向工行購買一個人民幣對美元、期限為1個月、本金為100萬美元的歐式看跌期權(quán),執(zhí)行價格為6.4745;同時向工行賣出一個貨幣對、期限、本金相同的歐式看漲期權(quán),執(zhí)行價格為6.5745。如果在期權(quán)到期時,市場即期匯率為6.3745,則客戶對買入的看跌期權(quán)行權(quán),工行對看漲期權(quán)放棄行權(quán),客戶按照6.4745的價格向工行賣出100萬美元。如果到期時市場即期匯率為6.6745,客戶放棄對看跌期權(quán)行權(quán),工行對看漲期權(quán)行權(quán),客戶應(yīng)履行以6.5745的價格向工行賣出100萬美元的義務(wù)。在上述第一種情況下,客戶結(jié)匯價格優(yōu)于市場價格;而在上述第二種情況下,客戶失去了以更有利的價格進(jìn)行結(jié)匯的機(jī)會。通過敘做期權(quán)組合交易,客戶在合約簽訂日即將未來結(jié)匯收入鎖定在647.45~657.45萬元的區(qū)間,減少了未來的不確定性。
  案例(二):外匯看漲期權(quán)組合
  某企業(yè)需要在一個月后用美元支付進(jìn)口貨款。為規(guī)避美元升值風(fēng)險,該客戶向工行賣出一個人民幣對美元、期限為1個月、本金為100萬美元的看跌期權(quán),執(zhí)行價格為6.4745;同時向工行購買一個貨幣對、期限、本金相同的歐式看漲期權(quán),執(zhí)行價格為6.5745。如果在期權(quán)到期時,市場即期匯率為6.6745,客戶對買入的看漲期權(quán)行權(quán),以6.5745的價格向工行買入100萬美元;如果到期時市場即期匯率為6.3745,則客戶對買入的看漲期權(quán)放棄行權(quán),工行對看跌期權(quán)行權(quán),客戶應(yīng)履行以6.4745買入100萬美元的義務(wù)。在上述第一種情況下,客戶購匯價格優(yōu)于市場價格;而在上述第二種情況下,客戶失去了以更有利的價格購匯的機(jī)會。通過敘做期權(quán)組合交易,客戶在合約簽訂日即將未來購匯成本鎖定在647.45-657.45萬元的區(qū)間,減少了未來的不確定性。

  五、開辦條件
  1. 按照外匯管理規(guī)定可辦理即期結(jié)售匯的外匯收支,均可辦理人民幣外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)。
  2. 按照外匯管理規(guī)定,客戶可辦理外匯看跌風(fēng)險逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合或外匯看漲風(fēng)險逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合業(yè)務(wù),人民幣外匯期權(quán)組合類型限于普通歐式期權(quán)。

  六、開通流程
 ?。ㄒ唬┛蛻粼u估、風(fēng)險揭示與客戶確認(rèn)
  客戶在申請辦理人民幣對外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)前,須先由工行具有業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)限的一級分行或二級分行使用《客戶評估表》對客戶成熟程度進(jìn)行評估。工行同時向客戶提供書面風(fēng)險提示函,經(jīng)客戶簽字確認(rèn)后,一式兩份,銀行與客戶各執(zhí)一份。在對客戶整體情況進(jìn)行評估的基礎(chǔ)上,工行對客戶擬開辦業(yè)務(wù),就是否完全理解交易條款、是否完全理解風(fēng)險揭示內(nèi)容、是否具有必要風(fēng)險承受能力、是否承諾承擔(dān)交易潛在損失,是否存在誤導(dǎo)客戶不當(dāng)營銷行為、交易目的與相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)或負(fù)債情況等事項,逐項取得客戶書面確認(rèn)。只有客戶完整填寫上述內(nèi)容后,工行方可接受客戶委托,以確保與有真實貿(mào)易背景的客戶敘做與其風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的人民幣對外匯期權(quán)組合交易。
 ?。ǘ┖炇鹂倕f(xié)議
  工行接受客戶委托申請后,將審核客戶人民幣對外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)資格。客戶通過審核后,須先與工行簽訂《中國工商銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)總協(xié)議》及《中國工商銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)補充協(xié)議》一式兩份,銀行與客戶各執(zhí)一份。簽署協(xié)議的分支行負(fù)責(zé)保管協(xié)議書原件,同時須將復(fù)印件送交上級行保管。
  (三)交易成交
  客戶申請與工行辦理人民幣對外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù),須提供基礎(chǔ)商業(yè)合同,經(jīng)審核通過后,填寫業(yè)務(wù)申請書。工行受理客戶委托成交后,應(yīng)向客戶出具有關(guān)確認(rèn)書,并向客戶收取以人民幣形式繳納的期權(quán)費(如有)。
 ?。ㄋ模┛蛻艉霞s到期日審核及交割
  在期權(quán)組合合約到期日,客戶可通知工行對其買入期權(quán)執(zhí)行行權(quán)操作,工行根據(jù)外匯管理局關(guān)于人民幣對外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定,審核客戶提交的有效憑證及(或)商業(yè)單據(jù),與客戶辦理交割。
  期權(quán)組合合約到期日客戶如放棄行權(quán),工行可選擇對客戶賣出的期權(quán)執(zhí)行行權(quán)或放棄行權(quán)操作。如工行行權(quán),客戶應(yīng)提交有效憑證及(或)商業(yè)單據(jù),并按合約進(jìn)行交割。如工行放棄行權(quán),客戶可憑相關(guān)單證敘做一筆即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。
 ?。ㄎ澹┨厥馇闆r處理
  客戶如因基礎(chǔ)商業(yè)合同發(fā)生變更而導(dǎo)致外匯收支的現(xiàn)金流全部或部分消失,在提供變更證明材料及承諾書并經(jīng)工行審核確認(rèn)后,工行可以在期權(quán)到期日之前為客戶辦理期權(quán)組合的全額或部分金額提前反向平倉。

  七、服務(wù)渠道與時間
  符合準(zhǔn)入條件的客戶可以在營業(yè)時間內(nèi)向具有人民幣對外匯期權(quán)業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)的一級分行或二級分行申請辦理人民幣對外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)。

  八、操作指南
  客戶向工行申請辦理期權(quán)組合業(yè)務(wù),還需提供相關(guān)材料并協(xié)助工行完成如下主要工作:
  (一)與工行簽訂《中國工商銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)總協(xié)議》及《中國工商銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù)補充協(xié)議》,并填寫《客戶評估表》。
  (二)客戶應(yīng)仔細(xì)閱讀工行提供的《風(fēng)險提示函》,應(yīng)完全理解交易條款及潛在風(fēng)險。
 ?。ㄈ┡浜瞎ば型瓿杀M職調(diào)查工作。
 ?。ㄋ模┛蛻粝蚬ば刑峤徽降臉I(yè)務(wù)申請書,隨后由分行向總行提交交易申請,經(jīng)總行確認(rèn)成交后,由分行向客戶出具交易確認(rèn)書,以此作為正式交易憑證反饋客戶。
  業(yè)務(wù)申請書是衍生交易重要文件,客戶需謹(jǐn)慎對待。業(yè)務(wù)申請書內(nèi)容包括但不限于:
  1. 客戶進(jìn)行衍生交易的目的,擬敘做衍生交易結(jié)構(gòu)、期限、幣種、金額等交易主要信息。
  2. 客戶擬通過衍生交易進(jìn)行套期保值的基礎(chǔ)資產(chǎn)或負(fù)債(含收入或支出,下同)的相關(guān)情況及其真實性,基于該項基礎(chǔ)資產(chǎn)或負(fù)債已經(jīng)辦理且尚未結(jié)清的衍生交易情況(對于套期保值交易)。
  3. 工行在營銷過程中是否存在不良銷售行為。
 ?。ㄎ澹┰诤霞s規(guī)定的行權(quán)日,如客戶或工行一方選擇行權(quán),雙方將按照約定的執(zhí)行價格進(jìn)行外匯交割。在合約存續(xù)期間,工行將定期向客戶提供外匯期權(quán)組合的市值評估結(jié)果,以便客戶對交易進(jìn)行動態(tài)管理。

  九、風(fēng)險提示
 ?。ㄒ唬﹨R率風(fēng)險
  本產(chǎn)品實質(zhì)上是一種人民幣外匯交割權(quán)利的交易。期權(quán)到期日,如果客戶和工行均選擇放棄行權(quán),客戶只能按照到期當(dāng)日的即期匯率敘做結(jié)售匯業(yè)務(wù),從而損失期初支付的期權(quán)費(如有);如果工行選擇行權(quán),客戶須按照工行買入期權(quán)的執(zhí)行價格與工行進(jìn)行交割,該執(zhí)行價格一定劣于市場即期價格,客戶的損失金額與二者偏離程度以及名義本金正相關(guān)。
 ?。ǘ┦兄翟u估風(fēng)險
  客戶與工行敘做期權(quán)交易,面臨期權(quán)市值波動的風(fēng)險。人民幣對外匯期權(quán)組合市值主要由即期價格、波動率、遠(yuǎn)期價格、人民幣收益率、到期剩余時間等因素決定。在存續(xù)期內(nèi),如果上述因素發(fā)生變化,交易市值可能受到不利影響。
 ?。ㄈ┍WC金風(fēng)險
  工行在交易前有權(quán)要求客戶為所賣出期權(quán)繳納約定比例的保證金或其他擔(dān)保,并在交易存續(xù)期內(nèi)依據(jù)市場變化情況要求客戶追加。當(dāng)客戶發(fā)生違約事件時,工行有權(quán)對交易進(jìn)行強制平倉,如平倉發(fā)生損失,工行有權(quán)從客戶保證金賬戶或其他賬戶扣劃抵補,客戶保證金可能由此發(fā)生損失。
  (四)法律風(fēng)險
  客戶應(yīng)完全理解文本的各項規(guī)定,依據(jù)自身判斷獨立做出決策;客戶應(yīng)考慮到不可抗力及意外事件,對于由此導(dǎo)致的任何損失,客戶須自行承擔(dān),工行對此不承擔(dān)任何責(zé)任。

  十、注意事項
  相關(guān)業(yè)務(wù)需有真實業(yè)務(wù)背景,人民幣外匯期權(quán)組合交易時效性要求較高,操作中應(yīng)避免由于市場價格波動造成損失。

  十一、名詞解釋
  歐式(European)期權(quán)是指在期權(quán)合約規(guī)定的到期日方可行使權(quán)利,期權(quán)的買方在合約到期日之前不能行使權(quán)利。
  看漲期權(quán)(Call Option)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的費用后,即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi),按事先約定的價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量特定資產(chǎn)的權(quán)利,但不承擔(dān)必須買進(jìn)的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi),應(yīng)期權(quán)買方的要求,以期權(quán)合約事先規(guī)定的價格賣出特定資產(chǎn)。
  看跌期權(quán)(Put Option)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的費用后,即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi),按事先約定的價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量特定資產(chǎn)的權(quán)利,但不承擔(dān)必須賣出的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)規(guī)定的有效期內(nèi),應(yīng)期權(quán)買方的要求,以期權(quán)合約事先規(guī)定的價格買入特定資產(chǎn)。

  本頁面內(nèi)容僅供參考,部分內(nèi)容以當(dāng)?shù)胤中泄媾c具體規(guī)定為準(zhǔn)。


2016-03-29
联系我们  中国工商银行版权所有